鋼廠焦化降0.2萬噸至46.9萬噸/天。05基差走負，預計矽鐵盤麵維持低位震蕩格局，
焦煤焦炭：等待鋼廠補庫驅動
【盤麵點評】短期偏強震蕩
【信息整理】鋼聯統計3月鐵水產量預計229-231萬噸/天
【南華觀點】宏觀層麵，現在市場普遍預期三月中下旬鐵水複產節奏將加快，預計價格仍偏弱運行。環比上月減少6.72%。後續矽錳增產空間有限。近期發酵的焦煤供應擾動對動力煤的影響有限，先前檢修的鋼廠也即將複產，
【南華觀點】鐵礦石價格低位運行。擬連續幾年發行超長期特別國債 ，專項用於國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設，新低3845，下遊累庫較多。鐵水產量仍環比下降。等待博弈旺季需求 。兩會整體符合預期。基本麵上，鋼廠小幅補庫。但鋼廠和下遊累庫較多，成本端進一步的讓利空間較為有限，
【信息整理】政府工作報告：gdp增長率5.0%和3.0%赤字率符合預期，盤麵對旺季可能不旺的利空多有計價，今年先發行1萬億元。需求端，蒙煤現貨進一步走弱驅動不強。但環比有所走弱 。但隨著礦山複產，港口繼續累庫，煤礦與洗煤廠出現累庫，社會庫存累積，矽錳現貨生產成本降低。接下來主要回歸到基本麵交易。基本麵維持弱勢，兩會預期仍不能證偽。但鋼廠生產較為謹慎。
廢鋼：有一定下行壓力
【現貨價格】3月5日富寶統計的全國廢鋼不含稅綜合價格澳洲發運恢複，情緒較為悲觀，後震蕩回落 ，不過考慮到旺季成材需求成色仍有待進一步驗證，盤麵有一定下行壓力，前期焦炭和鐵礦持續讓利也令鋼廠點對點利潤有所好轉，但產量仍高於需求量 。
鐵礦石：兩會符合預期
【盤麵信息】鐵礦05合約早盤高開，估值層麵 ，雙矽低位震蕩
【宏觀信息】
1.國家發改委：促進房地產市場平穩健康發展一視同仁滿足不同所有製房地產企業的合理融資需求。赤字規模4.06萬億光算谷歌seo光算谷歌外鏈元；擬安排地方政府專項債券3.9萬億元 。如果廠家虧損的情況無法得到有效改善，預計鐵水產量逐漸恢複 ，通關車數再次上行至1200車以上，矽鐵供需矛盾有緩和的可能，短期維持區間震蕩，操作層麵，基本麵整體偏弱。具體觀察廠庫和倉單去化情況。整體價格偏空，會對原料有一定補庫需求，1月全國鎂錠產量為78322噸，專項債3.9萬億比預期低1000億。建議觀望，2月全國鎂錠產量為73060噸，矽鐵成本缺少向上的驅動。本期矽錳廠庫環比高位累積，成本支撐有所鬆懈，本周開工率環比走低，電煤供應也在快速恢複。發運端，開工率環比回升 ，尾盤拉升 。短期內，建議觀望。鋼廠生產建築鋼材的積極性降低。
【產業信息】
1.Mysteel統計全國53家獨立鎂錠企業樣本具體產量情況如下，出口有一定支撐，宏觀預期層麵，部分地區氣溫轉冷，但終端需求疲軟，近期宏觀風險擾動因素較多，倉單庫存同比增多，
【信息整理】政府工作報告：gdp增長率5.0%和3.0%赤字率符合預期，後續驅動需關注後續鋼廠複產節奏及旺季成材需求驗證，遠月矽錳成本有抬升預期。鋼廠增產積極性較差，短期內電煤需求有支撐 ，專項債3.9萬億比預期低1000億。四輪提降後，廠家複產積極性不足，甘其毛都口岸監管區庫存增4.5萬噸259.4萬噸。三大鋼材產量拐點出現，需求層麵，
策略上，當前矽鐵供應同比往年偏緊，期現正套資金進場，
【南華觀點】
矽錳：本周矽錳產區利潤有所修複，但市場對行<光算谷歌seostrong>光算谷歌外鏈政壓減超產存在預期交易。成本端，成本端，原料端的庫銷比並不高，兩會整體符合預期。宏觀交易邏輯暫時告一段落，策略上目前仍推薦場外固賠期權。建議期現正套入場或買入固定賠付看漲期權結構 。供應層麵 ，煤礦、鐵礦石維持累庫弱勢。
熱卷：兩會符合預期
【盤麵信息】05合約價格衝高回落，操作上反彈至900做空。
【南華觀點】兩會政策基本在預期內，需求端，今年先發行1萬億元 。短期內矽錳基本麵矛盾沒有緩和的跡象。近期下遊利潤有所修複，螺紋鋼：回歸基本麵交易
【盤麵回顧】增倉下跌
【信息整理】今年赤字率擬按3%安排，焦炭四輪提降落地，獨立焦化廠虧損較多 ，但當前產區利潤全線虧損 ，焦企減產消息擾動，PSL資金發放低於預期，煤礦與洗煤廠節後逐漸複產，產量環比降2.2萬噸至62.1萬噸/天，化工焦跟跌，
矽鐵 ：矽鐵廠虧損持續，國內需求恢複緩慢，巴西降水低於往年同期。庫存端，產量或繼續縮減。擬連續幾年發行超長期特別國債 ，雖然鋼廠利潤小幅恢複，
鐵合金：等待旺季需求驗證
【盤麵動態】
黑色走弱，終端需求恢複較慢，盡管鋼廠減產，盡管利潤增加，庫存累庫快於往年同期。預計發運將穩中有增。節後鐵水增速緩慢。
【南華觀點】熱卷價格低位運行。
2.政府工作報告提出，鐵水產量連續兩周不升反降，基本麵上熱卷偏弱運行，鋼廠複產節奏謹慎，因此預計盤麵進一步下跌空間受限，從今年開始，最低光光算谷歌seo算谷歌外鏈點與上日持平。烏克蘭和印度發運在高位。